房市引發的“蝴蝶效應”:三大因素,鋼價迎來利好

2022-08-08 17:09:07    來源:互聯網      關注

熟悉的配方,熟悉的味道,鋼材需求超預期的下滑,蝴蝶效應也由此開始。

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鋼材市場可以說是一片風聲鶴唳、凄風苦雨。其興也勃焉,其亡也忽焉,鋼鐵業在經歷了去年的繁榮后,今年市場情形急轉直下,受到產業鏈上下游同時擠壓,成為上半年盈利降幅最大的行業之一,近七成上市公司業績大幅預減預虧。有市場人士甚至感嘆:“又回到了2015年賣鋼材不如賣白菜的市場行情。”

對于下半年鋼鐵行業的走勢,有分析師表示,2022年經濟最差階段可能已經過去,下半年國內市場行情呈超跌反彈,震蕩回落走勢,鋼材價格重心逐漸下移。國內經濟探底后進入恢復階段,預計經濟指標修復將貫穿整個下半年,包括鋼鐵在內大宗商品需求較上半年需求有所改善。下半年鋼鐵生產企業或進入市場價格,生產成本同步下降“螺旋”,再現2015年“越生產越虧”現象,微利或虧損成為多數鋼企的常態。

需求坍塌,原料價格堅挺

今年一季度,鋼鐵行業表現仍較平穩,但二季度受宏觀環境及疫情影響鋼鐵行業下游需求放緩,原料價格高位波動,供應鏈運行不暢,行業出現大規模生產虧損。

1-6月份全國規模以上工業企業利潤統計數據顯示,黑色金屬冶煉工業利潤總額為826.1億元,同比下降68.7%。據統計,長、短流程煉鋼類上市公司中,近七成中報業績大幅預減預虧,其中安陽鋼鐵、柳鋼股份虧損均接近9.5億元。

從上市公司預減公告中看到,市場需求不振、成本上升和成品價格下跌是行業虧損的主要原因。

其中,一季度由于京津冀地區嚴格限產,供應大幅下降對沖了年初需求收縮的影響,行業基本平穩。而多數鋼企指出,二季度旺季不旺,供需失衡是行業虧損的重要原因。

有分析師表示:“二季度以來,國內鋼鐵企業仍舊面臨供應鏈受阻與銷售下滑等壓力。究其原因,需求同比大幅下降是最關鍵因素,主要體現在以下兩個方面:第一:地產的需求減少與基建開工進度不足;第二:疫情加劇了需求的持續弱化。”

國家統計局公布的1-6月房地產數據顯示,新房開工面積持續下降,且降幅持續擴大,較上個月增加4個百分點,創2020年2月以來新低,而土地購置面積同比下降也達到了48.3%。數據顯示,上半年鋼材需求同比下降9%,其中以房地產為代表的建筑業用鋼需求降幅更大,直接導致螺紋鋼需求同比下降18%。

銷售端對此感受明顯,有河北地區鋼貿商表示:“今年上半年,三月份之前還掙點錢,但是那時候是淡季,鋼企也限產,后面這幾個月沒什么購買的,我們也不敢壓貨。”

除需求坍塌外,原料價格堅挺和成材價格下跌是鋼企虧損的另一主要原因。與過去鐵礦石價格上漲過快蠶食噸鋼利潤不同,本輪“雙焦”價格,主要是焦煤價格同比大漲加重了鋼鐵行業的成本負擔。以主流消費地的二級焦為例,二季度焦炭均價3400元左右,同比上漲37%左右,進口礦石二季度均價970元,同比下降30%。

而成材價格大幅下降,以上海市場螺紋價格為例,二季度螺紋鋼均價4780元左右,價格較去年二季度下滑6%,熱軋均價4840元左右,價格較去年二季度下滑14%。

分析師稱,從鋼廠綜合成本上來看,今年二季度同比變化不大,主要從5月中下旬開始,鋼材價格進入快速下跌的通道后,行業開始出現大規模虧損。

“最近這兩個月,鋼企虧損嚴重,有的都快干不下去了。”某唐山地區鋼貿商說道。

三大因素,鋼價迎來利好

由于最近一周鋼材現貨市場連續上漲,下游用戶也在保持觀望,大部分用戶以按需采購為主。按照慣例,每年7、8月份均為鋼材市場主動降低庫存的時間段,主要因素是鋼廠的停產檢修,今年7月份以來鋼材庫存連續下降也是意料之中的事情。

有鋼貿商反映,7月中旬以來鋼材市場建筑鋼材資源相對緊張,許多鋼廠直供基本上中午就封盤停售,這間接導致了目前鋼材價格在4000元/噸之上的小幅上漲局面,這種局面能否維持還要看鋼材市場的需求。

我們認為,下半年鋼材需求最大的看點不是基建用鋼增長,也不是國家即將實施的壓減鋼鐵產能政策,而是“保交樓”政策促使建筑工地復工帶來的鋼材市場需求增量。最近這三方面的利好消息均在慢慢發酵,也是近期鋼材價格小幅反彈的動力所在。

一、各地“保交樓”政策加速推進,鋼材需求增量隱現

高層會議強調要穩定國內房地產市場,并提出要壓實地方政府責任,保交樓、保民生、保穩定。保交樓對解決當前房地產行業的困境是強心劑,對穩定房地產市場和信心恢復具有重大意義。

去年下半年以來,大部分房地產商都面臨著巨大的資金壓力,導致許多樓盤不能按時交樓,這就給購房者帶來了麻煩,最主要是潛在購房者對房地產商失去信心,樓市由此走進了一個惡性循環之中:消費者觀望-房子賣不出去-開發商沒錢-樓盤無法交樓。

最近在各地政府、金融機構及房企共同努力之下,各類資金加速支援地產商。7月29日晚間,恒大集團在其官網上宣布,截至目前在全國保交樓項目共732個,已復工且達到正常施工的項目579個,正在恢復施工過程的項目126個;8月4日,佳兆業集團宣布將對停工樓盤全面復工,力爭按時交樓。

看看僅僅恒大集團就有732個保交樓項目復工,全國范圍內保交樓數量應該是一個龐大的數字。隨著保交樓項目的大量復工,下半年建筑鋼材需求會有一個持續較長時間的放量過程,對于8月份以后的鋼材價格走勢也將形成有力的支撐。

二、國家發改委要求抓住三季度施工旺季,加快重大項目建設

國家發改委召開推進有效投資重要項目協調機制第一次會議。會議指出,我國經濟正處于企穩回升的關鍵窗口,三季度至關重要,積極擴大有效投資是穩經濟的重要支撐。加快推進重大項目建設是既利當前又利長遠的重大部署。

國家統計局最新公布的7月份建筑業活動指數為59.2%,高于6月份2.6個百分點,國內建筑業生產活動有所加快,表明基礎設施項目建設正在加快推進,鋼材市場需求有所回升。

三、鋼鐵產能壓減政策即將實施,供給減少對鋼價形成支撐

日前,中鋼協執行會長何文波表示:下半年,各鋼鐵企業要堅持按實際需求組織生產,沒有訂單不生產、低于成本不銷售、不付款不發貨,反對無視需求變化盲目生產。

上半年國家發改委已經做出部署,今年國內鋼鐵產能不能高于去年,有市場分析人士稱,預計今年將壓減鋼鐵產能3000萬噸左右,隨著國內鋼材總供給的逐年減少,將扭轉6月份以來的鋼材價格下跌趨勢。

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綜上所述,上周,部分焦炭企業提出第一輪焦炭出廠價格漲價200元/噸,遭到北方大型鋼廠的抵制導致無法落地。本周利用甘其毛都疫情,蒙古焦煤無法正常進口,焦炭生產企業肯定會再次提漲,預計漲價的概率大。

其實,周一上午市場傳出系列保交房的消息,更加值得我們注意,這對預判“金九銀十”的鋼材價格走勢非常重要。

其一、8月7日晚間,綠地控股公告稱,公司獲得兩家國有股東上海地產(集團)有限公司、上海城投(集團)有限公司共計30億元資金支持。綠地控股表示,本次交易是國有股東支持公司發展的有力舉措,有助于公司保持流動性合理充裕,為保交付、穩民生等工作提供有力支撐。

其二、鄭州近日出臺房地產紓困基金設立運作方案,暫定規模100億元,為7月初全國爛尾樓業主斷供風波以來,首個落地的地方性地產紓困基金。

接下來隨著各路資金源源不斷地注入房地產企業,房地產復工復產的步伐會進一步加快,也將給“金九銀十”的鋼材市場帶來很大的一塊增量。至于鋼材價格走勢,本周圍繞4000元上下小幅波動,相信是市場各方都能接受的局面。

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