[庫存看市場]庫存持續減少,鋼價波動向上資訊

2022-08-06 07:36:00    來源:互聯網      關注

  本周(81日—85日),鋼材指數收在4340/噸,周環比上行60/噸。資訊監測的數據顯示,截止85日,全國69個主要市場25mm規格三級螺紋鋼平均價格為4379/噸,周環比上漲80/噸;高線HPB300φ6.5mm為4648/噸,周環比上漲73/噸。

  本期,全國各地市場建筑鋼材價格先揚后抑:其中,北方鋼廠推漲,市場漲幅收窄;南方需求平緩,價格震蕩抬升。本周鋼材指數上調,成本指數回落,顯示鋼廠動態利潤空間再次擴張;本周螺紋鋼期貨波動頻繁,對現貨市場有引導作用。(下圖為紅色線條為鋼材指數,藍色線條為成本指數)

  期貨方面,本周黑色系主力合約大幅起落:鐵礦主力換月,焦炭穩步抬高,熱卷和螺紋區間震蕩。其中,熱卷2210合約周五夜盤收在4084元,較上周五夜盤4068元,上漲16元/噸;螺紋鋼2210合約周五夜盤收在4125元/噸,較上周五夜盤4103元,上漲22元/噸;從全周走勢情況看,原料端(鐵礦石和焦炭)上行試探,成材端(熱卷和螺紋)跟漲追跌。

  回首本期,消息面相對中性,原料價格漲跌互現,螺紋現貨曲線上行,當前行業面出現什么變化?后期鋼價走勢如何?一起看看資訊監控到的相關庫存數據,再具體分析。

  一、上海市場分析

  據資訊監測庫存數據顯示:截至84日,滬市螺紋鋼庫存總量為53.05萬噸,較上周減少2.83萬噸,減幅為5.06%(見下圖);目前庫存量較上年同期(85日的52.41萬噸)增加0.64萬噸,增幅為1.22%。滬市螺紋鋼庫存連續七周下降,主要原因是本地需求繼續恢復,且資源向周邊分流。

 

  本期,資訊監測的滬市線螺周終端采購量為1.08萬噸,環比增加5.88%(見下圖);本周上海高溫影響施工,終端日均采購量增幅有限。對比歷史數據,本周滬市線螺周終端采購量約為去年同期七成水平。

  本期鋼材指數上漲,市場價格震蕩提高:周一,大幅拉高;周二,漲勢放緩;周三,穩中見跌;周四,盤中下行;周五,跌后回漲。當下上海市場現狀是:社會庫存繼續下降,需求恢復速度較慢;商家希望拉高出貨,期貨左右各方情緒。目前市場行情處于穩固”狀態,預計下周鋼材指數易漲難跌。

  二、庫存總結分析

  本期全國35個主要市場樣本倉庫鋼材總庫存量為1276.51萬噸,較上周減少47.23萬噸,減幅為3.57%。主要鋼材品種中,螺紋鋼庫存量為605.02萬噸,環比上周減少38.27萬噸,減幅為5.95%;線盤總庫存量為132.24萬噸,環比上周減少3.67萬噸,減幅為2.7%;熱軋卷板庫存量為277.74萬噸,環比上周減少3.24萬噸,減幅為1.15%;冷軋卷板庫存量為139.85萬噸,環比上周減少1.18萬噸,減幅為0.84%;中厚板庫存量為121.66噸,環比上周減少0.87萬噸,減幅為0.71%。

  本期社會庫存連續第七周回落,雖然部分鋼廠復產,廠區庫存沒有同步回升。

  本周,華東區域建筑鋼價格繼續走高,山東市場漲幅較小外,其它市場漲幅接近;目前安徽、江蘇和浙江市場價格最高,山東市場價格較低。截至周五,以各地優質品為參照物,華東市場螺紋鋼主流價格區間在4000-4300元/噸,環比上周五調高50元/噸。

  本期,影響市場走勢的行業資訊主要有(以時間先后排序):

  交通投資下半年將高位運行

  今年上半年,交通運輸部按照黨中央、國務院決策部署,堅持適度超前,加強交通基礎設施和現代物流體系建設,投資繼續保持高位運行,完成交通固定資產投資超過1.6萬億元,同比增長6.7%。其中,公路完成投資12704億元,同比增長9.7%;水路完成投資739億元,同比增長4.7%。

  7月官方制造業PMI為49%

  中國7月官方制造業PMI 49,預期50.4,前值50.2。中國7月綜合PMI 52.5,前值54.1。中國7月非制造業PMI 53.8,預期53.8,前值54.7。國家統計局:7月份,制造業采購經理指數為49.0%,比上月下降1.2個百分點,位于臨界點以下;非制造業商務活動指數和綜合PMI產出指數分別為53.8%和52.5%,比上月下降0.9和1.6個百分點,連續兩個月位于擴張區間??傮w上看,我國經濟景氣水平有所回落,恢復基礎尚需穩固。

  國家統計局:價格指數明顯回落

  受石油、煤炭、鐵礦石等國際大宗商品價格波動等因素影響,主要原材料購進價格指數和出廠價格指數分別為40.4%和40.1%,比上月下降11.6和6.2個百分點。其中,黑色金屬冶煉及壓延加工業兩個價格指數在調查行業中最低,原材料采購價格和產品出廠價格顯著回落。由于價格水平大幅波動,部分企業觀望情緒加重,采購意愿減弱,本月采購量指數為48.9%,比上月下降2.2個百分點。

  國家統計局:建筑業擴張加快

  建筑業商務活動指數為59.2%,高于上月2.6個百分點,建筑業生產活動有所加快。從行業情況看,土木工程建筑業商務活動指數、新訂單指數和從業人員指數分別為58.1%、51.8%和51.9%,比上月上升0.2、1.6和1.0個百分點,表明基礎設施項目建設加快推進,市場需求有所回升,企業用工繼續增加,行業有望保持平穩增長。

  7月中國汽車經銷商庫存預警指數為54.4%

  中國汽車流通協會發布的最新一期“中國汽車經銷商庫存預警指數調查”VIA(Vehicle Inventory Alert Index)顯示,2022年7月中國汽車經銷商庫存預警指數為54.4%,同比上升2.1個百分點,環比上升4.9百分點,庫存預警指數位于榮枯線之上。綜合預計,8月汽車市場好于上年同期。

  7月份鋼鐵行業PMI為33.0%

  據中物聯鋼鐵物流專業委員會調查、發布的鋼鐵行業PMI數據,2022年7月份為33.0%,環比下降3.2個百分點,鋼鐵行業運行持續低迷。主要分項指數中,7月份生產指數為26.1%,環比下降8.0個百分點;新訂單指數為25.9%,與上月持平,連續兩個月位于30%以下;7月購進價格指數為24.6%,環比下降5.1個百分點,連續3個月呈現環比下降態勢;產成品庫存指數為33.0%,環比下降15.0個百分點;原材料庫存指數為28.20%,環比下降8.7個百分點;新出口訂單指數為39.4%,較上月下降7.7個百分點。

  人民銀行召開2022年下半年工作會議

  會議要求,保持貨幣信貸平穩適度增長。綜合運用多種貨幣政策工具,保持流動性合理充裕。引導金融機構增加對實體經濟的貸款投放,保持貸款持續平穩增長。引導實際貸款利率穩中有降。保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩定。用好政策性開發性金融工具,重點發力支持基礎設施領域建設。加大金融支持民營小微企業等重點領域力度。

  7月地方債發行逾4000億元

  據公開數據顯示,7月地方債共計發行4063億元。為了穩增長,今年全年4.37萬億元新增債(限額)發行節奏明顯前置,基本在上半年發完。1至7月,剔除中小銀行專項債后,新增地方債共發行41213億元,其中新增一般債發行6784億元,完成94.2%;新增專項債發行34540億元,基本發行完畢。

  乘聯會:7月乘用車市場零售176.8萬輛

  7月25—31日,乘用車市場零售61.3萬輛,同比增長14%,環比上周增長44%,較上月同期下降21%;乘用車批發87.8萬輛,同比增長53%,環比上周增長85%,較上月同期下降11%。初步統計,7月1—31日,乘用車市場零售176.8萬輛,同比去年增長17%,環比上月下降9%;全國乘用車廠商批發211.9萬輛,同比去年增長40%,環比上月下降3%。

  中鋼協:7月下旬重點鋼企粗鋼日均產量189.02萬噸

  中鋼協:2022年7月下旬,重點統計鋼鐵企業共生產粗鋼2079.20萬噸、生鐵1930.19萬噸、鋼材2076.81萬噸。其中,粗鋼日產189.02萬噸,環比下降7.25%;生鐵日產175.47萬噸,環比下降7.72%;鋼材日產188.80萬噸,環比下降5.35%。截至7月下旬,重點統計鋼鐵企業鋼材庫存量1659.66萬噸,比上一旬減少243.47萬噸、降低12.79%;比上月底(即上月同旬)減少35.20萬噸、降低2.08%;比年初增加529.97萬噸、增長了46.91%;比去年同期增加278.30萬噸、增長20.15%。

  本周,宏觀面消息維持中性,主要體現在:1、經濟恢復基礎尚需穩固,7月制造業PMI低于預期;2、央行召開下半年工作會議,強調保持貨幣信貸平穩適度增長;3、前7月地方債發行規模近6萬億,新增債發行節奏明顯前置;4、國際大宗商品價格波動,價格指數明顯回落;5、基礎設施項目建設推進,建筑業生產活動有所加快;6、加強交通基礎設施建設,交通投資繼續保持高位運行;7、7月乘用車銷售放緩,經銷商庫存預警指數回升。

  從本周宏觀動向看,雖然經濟運行缺少亮點,但政策面的扶持還在繼續,具體措施有:綜合運用多種貨幣政策工具,保持流動性合理充裕;加快已下達專項債券發行使用進度,支持基礎設施領域建設。——可以預計的是,后期基建和水利投資會有更好表現。

  從行業面看,今年1-5月粗鋼產量呈逐月遞增態勢,6月首次環比下降;據中物聯鋼鐵物流專業委員會發布的鋼鐵PMI數據,7月份為33%,連續兩個月下滑;在鋼鐵行業呈現供需雙弱運行的同時,分項指標中,新訂單指數止跌,原料價格和企業庫存均有明顯下降,這些都意味著后期行業景氣度有望修復。另據中鋼協數據,7月下旬重點鋼企粗鋼、生鐵和鋼材日均產量全面下滑,企業庫存環比上一旬和同比上月底都有減少;表明鋼廠“壓產”和“降庫”在同步進行,也為后期“輕裝上陣”創造了有利條件。因此,鋼價能否繼續走高,將取決于供需兩端修復的進度。

  回首本周,期螺劇烈起伏,現貨消化漲幅,廠家有意推高,銷量仍待提升。從行情走勢看,全國各地表現相似:在北方,成交有所好轉,鋼廠依然強勢;在南方,期貨影響情緒,沖高之后休整;南北市場相互影響,價格反彈不是一蹴而就??傮w來看,原料穩中偏強,成本重心上移;供需重新博弈,大漲也有阻力。

  期貨有待突破,現貨漲勢放緩,供應有所改善,需求回升緩慢,這是本周市場的主要特色;接下來,預計終端需求增幅有限,投機需求不會盲目,資本市場上下試探,現貨仍有抬升空間??梢钥吹?,當前市場行情處于“休整”階段:鋼廠拉漲跟跌,商家情緒搖擺,銷量需要提升,漲幅受到抑制。

  對于上海地區而言,市場現狀是:心態并不穩定,商家拉高出貨,需求仍待恢復。當前的利好因素是:進貨成本提升,庫存持續下降,需求環比小增;利空因素主要有:部分鋼廠復產,期貨頻繁上下,高溫還將繼續。筆者以為,本周鋼價震蕩上漲,主要是受到廠家的推動,資本市場的起落左右了節奏,實際成交量牽制了上漲的高度。預計下周市場價格區間向上,需要關注的是:鋼廠的態度,期貨的高度,需求的力度。[文]特邀評論員?,斃瓉喎?/span>

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