夢回2008,鋼價瀑布式下跌的背后...

2022-07-18 16:49:14    來源:      關注

  近兩周的鋼材價格走勢與2008年10月份的走勢幾乎如出一轍。2008年10月,由于美國次貸危機而引發全球性的金融海嘯,從10月3日至10月17日不到半個月時間,國內螺紋鋼均價從4772元/噸直線下跌到3531元/噸,跌幅達到令人恐怖的1241元/噸。

  誰也難以想到的是,時隔近14年以后,這“恐怖”的一幕再度在國內鋼材市場上演。本周黑色系大宗商品期貨價格全線崩潰,鐵礦石期貨價格周跌幅15.8%,報收645元;焦炭期貨價格周跌幅16.03%,報收2543元;螺紋鋼期貨價格周跌幅14.95%,報收3589元。熱卷期貨價格周跌幅15.2%,報收3576元。

  一、鋼價大跌背后

  7月15日上午10點,國家統計局公布了二季度經濟數據,有關房地產數據如下:1-6月份,全國房地產開發投資68314億元,同比下降5.4%;房地產開發企業房屋施工面積848812萬平方米,同比下降2.8%;房屋新開工面積66423萬平方米,同比下降34.4%;房屋竣工面積28636萬平方米,下降21.5%;商品房銷售面積68923萬平方米,同比下降22.2%。

  這慘淡的房地產數據意味著什么?最簡單的方法是拿新開工面積下降34.4%來判斷,下半年建筑鋼材需求下降30%以上不會錯了吧?有人說還有基建呢!各地方政府財政有錢嗎?從年初開始我們一直在分析文章中提到過,不要指望基建對鋼材需求的拉動,下半年甚至明年都無需指望。

  期貨市場對利空消息是最敏感的,看到統計局公布的數據,拔腿就跑的機構資金蜂擁而出,本來脆弱的鋼材期貨市場能抵擋得住著洶涌而來的拋盤嗎?這樣螺紋鋼和熱卷期貨大跌7%也就在情理之中了。

  在鋼材價格大跌之際,讓我們反思為什么今年上半年鋼材市場會形成這樣的局面?疫情反復、俄烏沖突、天氣原因等等固然是重要原因。但鋼廠供給側也許是導致大跌的主要因素。

  去年11月份以來房地產用鋼需求在大幅減少,眾多鋼廠竟然視而不見,直到6月下旬鋼廠都沒有減產的意愿。這里面有某些地方政府為了上半年經濟數據增長被動而為之,造成6月份鋼坯大量積壓,到了7月份就迫不及待地大幅降價拋售,導致鋼材現貨價格跟隨下跌。

  要知道,在沒有鋼材需求的情況下盲目增產會虧得很慘,一方面盲目增產會使得鋼鐵原材料價格非理性上漲,另一方面也讓鋼廠自身的鋼材庫存不斷增加、資金壓力倍增。

  中鋼網特約分析師、河南大道至簡鋼鐵有限公司董事長任向軍認為,疫情再次多點爆發,讓原本萎靡不振的鋼市遭遇塌崩,7月15日鋼坯下跌180元/噸到3400元/噸,帶鋼更狠,每噸直接下跌280元到3500元/噸。此價格處于三年以來最低價。長痛不如短通,如此這般操作,想必也是鋼廠快速探底的一種選擇,急跌預示著即將快漲,供需雙方博弈加速。

  那導致斷崖式下跌背后影響的原因有哪些,任向軍從四個方面進行了分析,一是俄烏沖突,二是新冠疫情的多點爆發,三是美聯儲激進加息,四是高溫多雨的極端天氣導致淡季需求轉弱。

  但談到未來的行情走勢,任向軍依然充滿信心,既要看到困難,又要危中發現機遇,任何事情都有兩面性,快速探底要比震蕩筑底更酣暢淋漓,豈是一個愁字了得。任向軍說道,一定要看到我們國家經濟發展的韌性,目前鐵礦石集團成立,而且國家加快建設全國統一大市場,這些都足以說明,要以國內經濟大循環為主,后期國家肯定會在能源化工、新基建、高新技術領域不斷加大投資和開發建設,那鋼鐵行業作為國民經濟的支柱產業,在碳達峰和碳中和雙碳政策的影響下,繼續深化供給側改革,提高鋼材的高質量發展,一定會戰勝危機,重振國內經濟發展信心。

  二、未來行情走勢

  寫到這里,本來想說幾句明天會更好之類的話,但是,面對一個要需求沒有需求,要信心沒有信心的鋼材市場,實在是無話可說。這一周鋼材價格瀑布式下跌!仿佛夢回2008年10月,只能恭喜您再一次見證了歷史。

  目前,7月份已經過半,鋼材市場還是在困境掙扎,鋼材價格也邁入“三字頭”,接下來,鋼材價格將會止跌回穩嗎?這里,我們只談三個“罕見”的現實問題,或將直接影響到接下來鋼材價格的趨勢。

  一、罕見的高溫影響到鋼材市場的出貨量

  7月13日14時30分,上海徐家匯站氣溫達到40.9℃,追平上海1873年有氣象記錄以來最高氣溫紀錄。6月13日以來,我國出現了今年首次區域性高溫天氣過程,范圍廣、持續時間長、極端性強、影響大。截至7月14日,高溫事件已持續32天,覆蓋國土面積達502.1萬平方公里,影響人口超過9億人。

  目前,高溫依然沒有消退跡象,建筑工地和制造業工廠放假停工現象比比皆是。據鋼貿商反映,雖然鋼材價格下跌了近1000元/噸,但是每天的出貨量竟然比6月中旬鋼材價格尚在4800元/噸高位時期還少一大截,市場需求被高溫天氣拖入了低谷。

  二、罕見的通脹將繼續打壓大宗商品價格

  美國勞工部周三公布的數據顯示,6月份消費者物價指數CPI同比上漲9.1%,遠超市場預估的8.8%,創下自1981年以來新高,此前,5月份CPI數據為8.6%。

  隨著美國通貨膨脹形勢的進一步惡化,機構對美聯儲7月下旬加息幅度預測又有了新的變化。由于通脹數據“破9”,全球金融市場已經開始猜測美聯儲將加息100個基點。

  6月中旬美聯儲加息75個基點,讓大宗商品市場已經領教了其強大的“破壞力”。如果7月下旬美聯儲加息100個基點,對市場影響力真的難以想象,但起碼可以肯定一點,大宗商品價格上漲的火箭已經熄火,今年下午新加坡鐵礦石指數期貨價格突然的暴跌就非常具有代表性。

  三、罕見的斷供潮將影響房地產市場復蘇

  據不完全統計顯示,截至7月14日,已有湖北、河南、江西、廣西等15個省和自治區超過50個樓盤的業主發表公開聲明稱,如果樓盤無法在一定期限內復工,業主們將選擇強制停還按揭貸款,風險與損失由開發商、業主和銀行共擔。

  兩年來,宏觀經濟增速放緩和疫情不斷襲擾導致多數人口袋中的錢減少了。去年隨著央行“三道紅線”政策的實施,房地產企業資金鏈立馬變得異常緊張,先有爛尾樓。后有斷供潮,房子永遠會上漲的神話也隨之破滅。

  房地產行業對GDP的直接和間接影響超過30%,用鋼量超過40%,現在看來,下半年房地產行業復蘇還非常艱難,鋼材需求復蘇亦非常艱難。

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